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【GMEGA分享】商业:巨头阿里的投资策略

中国互联网的两大巨头阿里巴巴和腾讯经常会被人放在一起比较。

在业务上,尽管阿里和腾讯分别都有自己的主航道,但是也在不断发生竞争,最激烈的竞争,可能是两家公司在移动支付领域的冲突。

两家公司的投资策略也不同。外界最粗浅的认知就是:腾讯谋求投资但不会追求控制权;阿里的投资往往会走向最终收购。

比如,阿里曾经是美团的投资者,但追求独立的美团最终和阿里反目,拿了腾讯的投资;腾讯系的大众点评和京东曾经投资了外卖平台饿了么,饿了么最后却被阿里全资收购。

凤凰网科技记者管艺雯在一篇长报道中详细分析了阿里巴巴的投资策略,或许对你了解阿里巴巴这家巨头的投资有帮助。

首先是投资策略上,阿里的战略投资,的确更加追求对公司自身业务的协同,而不仅是扮演财务投资人的角色。

一位阿里巴巴战略投资部的前员工接受采访时说,阿里内部对战投部的定位,就是通过投资手段配合集团战略,“第一诉求绝对是战略,考虑跟母体业务的结合,互补或者加强。”

用阿里董事局副主席和战投部负责人蔡崇信的话说,阿里的投资并购就像是下围棋,“就是把正确的资产放在正确的位置上,战略投资和并购是作为赢得围棋的一部分,给阿里建立长期的战略价值。”

而且,可能跟很多人想的不同,阿里的投资其实很谨慎。

从饿了么、UC和高德等几个案例来看,阿里从投资到最终收购的时间跨度都很长,总时长都超过了一个财年。具体手法上,阿里会先从收购少数股权开始,跟被投企业展开商业合作;然后,当业务战略价值越来越大,阿里会进一步增加投资或者完全收购。

文章把阿里的投资风格概括为“中心化投资”,追求的是“流量、用户和技术”,“至于投出去的钱是赚是亏,阿里不太在意,只要拿到这三样东西就赚了。”

其次,来看一下阿里的这种投资策略是如何形成的,以及阿里投资重点的变化。

就阿里投资的历史来看,早年阿里也会做一些财务投资。2013年是阿里投资从财务投资转向战略投资的关键之年。

促使这种转变发生的原因是,阿里希望通过投资来加强公司向移动互联网的转型。业务上,2013年下半年,阿里巴巴提出要“all in 无线”;投资上,阿里开始大手笔投资移动互联网和O2O公司,比如高德地图、UC浏览器和快的打车。此外,文化娱乐行业也成为阿里的投资对象,而阿里在此前是不涉足内容行业的。

这一年阿里最重要的高管之一蔡崇信卸任CFO,担任集团董事局副主席,主要负责集团战略投资。

2016年,马云提出“新零售”概念,新零售领域的并购整合也成为阿里的重点。知名的项目比如大润发母公司高鑫零售、饿了么都是这一时期的杰作。

最后,除了围绕战略做的业务投资之外,文章说,阿里做投资还有另外两个考量因素。

第一个因素是竞争考量。这一点不光是阿里,对腾讯也是,两家巨头今天的很多投资,都有防御和进攻的成分在。比如腾讯投资了众多的电商项目和零售项目。“腾讯内部的投资人士透露,能对阿里形成制衡的项目很容易获得腾讯投资。”

另一个因素是在新技术领域的前瞻性投资,比如AI、芯片、物联网等。阿里巴巴在这个领域的投资是以参股式投资为主,而且,会在同一个赛道投资多家公司。比如阿里投资了计算机视觉公司如商汤科技、旷视科技、依图科技,投资了芯片行业的独角兽公司寒武纪等。

文章引用了阿里巴巴18位创始人之一吴泳铭的话:“对前沿技术的投资是必须的,阿里能否体现出更好的市场竞争力,最终都需要存储、芯片、内存等这些底层技术在后面支撑。未来所有底层技术慢慢都由中国公司自己做更基础技术的研发,才能做到一个全球可能性价比最好、稳定性最高的服务。”

以上就是对互联网巨头阿里巴巴投资策略的分析,希望对你理解这家互联网巨头有所帮助。

【GMEGA观点】阿里的投资风格为中心化投资,追求的是流量、用户和技术。所以在2013的all in 无线和2016的新零售口号下,采取的投资战略走的是长期布局。既然是长期布局,目前看不出结果,自然要获得更高的经营权,所以不同于腾讯的财务投资。【我喜欢你, 所以我买下你】,为的是更好的控制。对于新技术领域的科技行业,阿里会在同赛道做多点的财务投资,这种策略避免了早期的过多干涉,但又维持了足够的关系。如同文中所说,阿里会先从收购少数股权开始,跟被投企业展开商业合作,然后当业务战略价值越来越大,阿里会进一步增加投资或者完全收购。对大公司来说,成立自己的CVC根据防御和进攻的竞争考量投资,是协同和连接策略。对小企业来说,如何在这个赛道,做市场细分和深挖则是当务之要。比如在新零售概念,都可以在不同行业里的软件、硬件、商业模式探讨,甚至可以思考和BAT的关系,“如果他们来做你这个业务,你怎么办?“。